【新京报消息】央行在25日一天之内三度就银行间市场流动性问题表态,安抚市场情绪、维护市场稳定。受此影响,持续近一个月的“钱荒”在本月20日进入高潮后,目前正逐日回落。
  此前央行在周一和周二连续公开表态,称市场流动性整体充裕。“强力”释放维稳信号,安抚市场信心。
  当日,央行在官网上发布公告称已经向部分金融机构释放了流动性。当晚央行副行长胡晓炼也接受了央视《新闻联播》采访称会保持货币市场总体的稳定。同日在上海的陆家嘴论坛上,央行上海总部副主任凌涛也发出了类似声音。
  受季末因素影响,跨季度的Shibor一周和两周以及一个月利率仍然居高不下,其中两周和一个月利率还有所上升。这也显示出资金面中期仍偏紧。
  在职业投资人黄生撰写的《钓鱼岛背后的货币战争》一书中,他就从自己的专业领域向读者介绍了领土争端背后,同样残酷的货币战争。
  2011年6月27日,香港财资市场公会正式推出美元兑人民币(香港) 即期汇率定盘价,当天定盘价为1美元兑换 6.4753人民币并规定以后每周一至周五香港时间上午11点公布人民币定盘价作为美元兑人民币 (香港) 的市场汇率基准,并可作为离岸市场的人民币产品定价的参考汇率。同时财资市场公会已指定 15 家活跃于离岸人民币市场的银行,为计算定盘价提供报价。
  这是因为境内和境外市场仍处于分割状态,这两种汇率形成机制的差异使得形成的汇率出现差异,差异的存在催生了套利空间。此前,各路资金通过人民币 NDF(人民币无本金交割远期) 和内地即期市场价差进行套利就已经存在,而定盘价极有可能将成为这种套利行为的一种套利工具。同时,离岸定盘价一定会对在岸人民币产生影响,因此,伴随着香港离岸市场的进一步发展,我们要警惕人民币定价话语权的旁落。
  据悉,9月17日有7个品种的人民币货币期货在港交所旗下衍生品市场交易,分别为2012年10月、2012 年11月、2012年12月、2013年1月、2013年3月、2013年6月及2013年9月。合约金额为每份 10 万美元,合约将以每美元兑人民币报价,最低波幅为 0.0001 元人民币。单个投资者持有所有合约品种最多不得超过8000张,持有现货未平仓合约最多不得超过 2000 张。如果投资者在不同期货公司持有人民币期货超过限定水平,需要汇报。星展银行、美林国际、汇丰三个市场庄家将为所有可供交易的合约月份提供买卖双向的持续报价,每边最少 10 张合约,并将会开出不大于30个最低波幅 (即人民币 0.0030 元) 的价差。尽管港交所规定人民币期货合约的最低基本保证金为每张 7930元人民币,但该所强调,期货公司应评估个别客户的财政状况,制定实际收取的保证金水平。投资者买卖一张人民币期货合约,需付给交易所 8 元人民币交易费,同时需支付给期货经纪公司一定比例的佣金,佣金率可与经纪公司商议。
  综上所述,我们不难发现港交所公布的三家人民币期货庄家,没有一家是中资背景的银行,这虽然在某种程度上保证了人民币期货交易的公正性,但也容易导致人民币汇率定价权的旁落。同时,人民币货币期货的推出,使得在境外直接做空人民币成为了现实,尤其是随着人民币在境外的规模越来越大,那么做空人民币的规模也就可能越大。而且随着其衍生产品的丰富,会越来越吸引更多的做空力量。笔者一直认为以上两点是人民币的重大隐忧,中国现在的情况是外贸出口低迷、房地产泡沫尤在,通胀威胁没消除,人民币却在某种程度上被高估了很多。随着人民币离岸市场做空产品的推出,美国一定会盯住这个市场,一旦有机会,就会狠狠打击人民币。

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